Облигации АйДи Коллект 1Р7 на размещении. Купоны до 22% на 4 года!

На очереди — новый высокодоходный фикс от коллекторов. Хорошо известный на долговом рынке ID Collect 25 февраля соберёт заявки на очередной займ, чтобы было на что продолжать свою общественно-полезную работу.

😎«Хочешь поймать должника — надо думать, как заядлый должник!» — решили в АйДи.Главное, чтобы из самого эмитента нам потом не пришлось выбивать свои деньги силой.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸А теперь — поскакали смотреть на новый выпуск АйДи Коллект!

💰Эмитент: ООО ПКО «АйДи Коллект»

👊АйДи Коллект (брендID Collect) – российский сервис по взысканию просроченной задолженности, работает с 2017 г.

💸Входит в группу IDF Eurasia — одну из крупнейших представителей финтех-отрасли России. В группу также входят две микрофинансовых компании (МФК «Мани Мен» и МКК «Платиза») и универсальный банк «Свой Банк».

По итогам 2024 г. доля рынка составила более 10%, в 2025 г. была цель увеличить её до 15%.

⭐Кредитный рейтинг: BBB- «стабильный» от Эксперт РА (август 2025).

💼В обращении уже 11 выпусков общим объемом более 9 млрд ₽, все с ежемесячным купоном. Ближайшее погашение на 800 млн — в апреле 2026. Делал подробные обзоры на АйДиКол1Р1, 1Р4 и 1Р5.

📊Финансовые результаты ID Collect

Смотрим пока что самый свежий отчет по МСФО за 6 мес. 2025:

✅Процентные доходы: 3,99 млрд ₽ (+31% г/г). Чистые доходы с учетом резервов — 3,72 млрд ₽ (+14% г/г). Операционные доходы достигли 2,81 млрд ₽ (+7,7% г/г).

🔺Процентные расходы: 1,7 млрд ₽ (+27% г/г). Операционные и административные расходы — 855 млн ₽ (+38% г/г).

🔻Чистая прибыль: 978 млн ₽ (-6,7% г/г). Причина снижения — заметный рост расходов. Тем не менее, средний темп роста чистой прибыли за 2022-2024 годы (CAGR) составил 12%. Рентабельность EBITDA продолжает оставаться на уровне выше 40%.

💰Собственный капитал: 6,18 млрд ₽ (-0,4% за 6 мес). Общий размер активов достиг 22,9 млрд ₽ (+10,6%), из них приобретенные права требования — 20 млрд ₽ (+8%). На балансе 1,99 млрд ₽ кэша (в начале 2025 было 1,29 млрд).

👉Общий долг: 16,0 млрд ₽ (+19% за 6 мес). Краткосрочный долг — 4,7 млрд, долгосрочный — 11,3 млрд. Чистый долг на 30.06.2025 обеспечен капиталом на 44%, что в целом очень неплохой показатель. Но по итогам 2024 он составлял около 50%, т.е. долговая нагрузка подросла.

⚙️Параметры выпуска

● Название: АйДиКол-001Р-07
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 1 млрд ₽
● Купон: до 22% (YTP до 24,36%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 4 года (1440 дней)
❗ Оферта: пут через 2 года
● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА
● Выпуск для всех
❗ Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 39, 42, 45 и 48 купонов.

👉Организаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ, Ренессанс Брокер, Риком-Траст, Совкомбанк, ИФК Солид, Цифра брокер.

⏳Сбор заявок — 25 февраля, размещение — 27 февраля 2026.

🤔Резюме: можно, если осторожно?

💸Итак, АйДи Коллект размещает фикс объемом от 1 млрд ₽ на 4 года с ежемесячным купоном, с амортизацией ближе к концу срока и с офертой на середине пути.

✅Неплохие показатели. Сборы компании и процентный доход последовательно растут. Рентабельность по активам и по EBITDA на очень высоком уровне.По прогнозам ЦБ, в 2026 г. ожидается рост просроченной задолженности, что обеспечит коллекторов работой.

✅Приемлемая нагрузка. По примерной оценке, коэффициент Долг/EBITDA CF остается ниже 1,5х, а отношение ЧД / Капитал выше 40% — вполне комфортно для финансового сектора. За счет новых займов, компания уменьшила краткосрочный долг и нарастила долгосрочный — это положительно повлияло на ликвидность.

✅Повышение рейтинга. Эксперт РА отмечает адекватную долговую нагрузку, высокую рентабельность и низкий уровень корпоративных рисков, а также отказ от агрессивного масштабирования непрофильной деятельности.

👉Пут-оферта через 2 года. Зафиксировать предложенный купон на весь срок не получится, зато в случае чего можно будет выскочить из облиг по номиналу.

⛔Сумма долга увеличивается. Компания должна уже 16 млрд ₽ — это в 2 раза больше годового дохода и в 7 раз больше прибыли за 2024 г. Возникает вопрос — а не безнадежные ли кредиты «сливают» в АйДи аффилированные с ней МФОшка и банк?🤔

⛔Отраслевые риски. Собирать долги становится сложнее, объем «бесперспективных» задолженностей россиян растёт. Если клиенты не платят банкам, с чего им бежать платить коллекторам? К тому же, регулирование отрасли ужесточается: коллекторским агентствам понемногу «закручивают гайки».

💼Вывод: в относительно неплохой по доходности выпуск напихали и оферту, и аморт. Не стоит забывать, что хотя компания является одной из крупнейших в РФ в своей сфере, с точки зрения долгового рынка — это пока явная ВДОшка. По сравнению с ней, конкуренты из ПКБ с рейтингом на 3 ступени выше и планами выйти на IPO смотрятся как «сверхнадежная» история.

Основная масса выплат по облигациям у АйДи сдвигается на 2027-2028 годы — вот там будет опасно. Если вам ну очень хочется добавить в портфель «остроты» на ближайшие 2-4 года, можно взять на небольшую долю с прицелом на апсайд. Разумеется, ни в коем случае не рекомендация, сам я прохожу мимо.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

☑️Меня можно читать: Телеграм | Дзен | Пульс | БКС Профит | Смартлаб